國(guó)金證券：反彈買什么 反攻次選消費(fèi)

e公司訊，國(guó)金策略張弛團(tuán)隊(duì)在《顯著“寬貨幣”引導(dǎo)階段性反彈開啟：重點(diǎn)推薦中盤成長(zhǎng)>消費(fèi)——十月策略》指出，本輪市場(chǎng)行情或?yàn)椤胺磸棥辈⒎恰胺崔D(zhuǎn)”，持續(xù)期約為1個(gè)季度，即美國(guó)“硬著陸”確認(rèn)后逐步結(jié)束。對(duì)應(yīng)至風(fēng)格層面，降息等系列政策旨在帶動(dòng)居民資產(chǎn)負(fù)債表改善、促使信用預(yù)期回升，這將延伸為兩個(gè)重要投資方向：（1）信用回升拉動(dòng)居民消費(fèi)預(yù)期回暖；（2）與此同時(shí)，也將會(huì)拉動(dòng)市場(chǎng)“花錢意愿”，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期改變，疊加 5000億互換及3000億回購(gòu)，市場(chǎng)增量資金上升將會(huì)重點(diǎn)利好成長(zhǎng)方向！而鼓勵(lì)加杠桿亦勢(shì)必將推升市場(chǎng)的上漲斜率，加快估值修復(fù)兌現(xiàn)。

維持重點(diǎn)推薦具備：中小盤+超跌+低估值+股息率上修的“成長(zhǎng)>消費(fèi)”，尤其成長(zhǎng)亦將受益于回購(gòu)預(yù)案規(guī)模占比最高。10 月行業(yè)配置：建議：（一）底倉(cāng)配置：黃金+創(chuàng)新藥；（二）反攻首選成長(zhǎng)：1、TMT，尤其電子、計(jì)算機(jī)；2、國(guó)防軍工；3、醫(yī)藥生物等。（三）反攻次選消費(fèi)：1、白酒；2、社服；3、醫(yī)美；4、輕工。