5月以來，券商已經(jīng)調(diào)研了超過670家上市公司。其中，關(guān)注度較高的公司集中在電子、醫(yī)藥生物、有色金屬等領(lǐng)域。此外，國防軍工板塊的關(guān)注度近期也大幅提升。

與此同時，券商對股票的評級也有所變化。5月份以來，有近50只股票評級出現(xiàn)調(diào)整，其中不乏一些市場關(guān)注度較高的股票。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice許盈/制表

券商扎堆調(diào)研多行業(yè)

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，電子成為5月以來券商最高頻調(diào)研的行業(yè)，有超90家上市公司成為券商調(diào)研對象。其中，安集科技、聞泰科技、深南電路、安克創(chuàng)新、希荻微、漢朔科技等公司均接受不少于25家券商扎堆調(diào)研。

例如，安集科技5月接待了中信建投、申萬宏源等券商，該公司主營關(guān)鍵半導(dǎo)體材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。安集科技在調(diào)研中提到公司出海戰(zhàn)略，稱始終堅持“立足中國、面向全球”的戰(zhàn)略目標(biāo)，執(zhí)行過程的方式方法可能因環(huán)境而動態(tài)調(diào)整或優(yōu)化。該公司在海外繼續(xù)推進人才團隊建設(shè)、本地化實驗室和硬件投入。

漢朔科技也是近期機構(gòu)關(guān)注度較高的公司，年內(nèi)股價已翻倍，近日接待了國泰海通、中金公司等25家券商的調(diào)研。漢朔科技是以物聯(lián)網(wǎng)無線通信技術(shù)為核心的零售數(shù)字化解決方案提供商。漢朔科技在調(diào)研中稱，營業(yè)收入主要來自歐洲以及日本、澳洲等地區(qū)，2024年來自美國市場的營業(yè)收入占比不到10%，占比較低，美國加征關(guān)稅事項對公司整體業(yè)務(wù)未產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

今年以來，以創(chuàng)新藥為代表的醫(yī)藥板塊股價修復(fù)明顯，醫(yī)藥行業(yè)也成為近期券商調(diào)研的“香餑餑”，券商5月合計調(diào)研近60家醫(yī)藥生物板塊上市公司。其中，熱度較高的是華東醫(yī)藥、新里程、陽光諾和、三友醫(yī)療、開立醫(yī)療、心脈醫(yī)療等，均被超15家券商扎堆調(diào)研。

例如，華東醫(yī)藥近期接待東方財富證券、國泰海通等30家券商調(diào)研。華東醫(yī)藥在調(diào)研中介紹，公司圍繞腫瘤、內(nèi)分泌、自免三大領(lǐng)域加速布局產(chǎn)品管線，截至今年4月，公司創(chuàng)新藥管線已超80項，其中自研項目近50項。

長江證券近期發(fā)研報稱，當(dāng)前創(chuàng)新藥行業(yè)迎來政策、產(chǎn)業(yè)和業(yè)績?nèi)蛩毓舱?，有望進入價值重估的新周期。過去“熊市思維”下的估值方法可能已經(jīng)不適用于當(dāng)前，需要對創(chuàng)新藥公司的估值體系進行重塑。

此外，有色金屬板塊近期也被諸多券商“踏破門檻”，包括中鎢高新、興業(yè)銀錫、盛和資源等上市公司均被超25家券商調(diào)研。

軍工板塊調(diào)研熱度飆升

值得一提的是，國防軍工板塊近期熱度飆升。5月以來有20多家軍工板塊上市公司被券商調(diào)研，包括航天南湖、陜西華達(dá)、中航西飛、華如科技、邦彥技術(shù)、國?？萍?、光啟技術(shù)、國光電氣等。從調(diào)研內(nèi)容來看，機構(gòu)尤為關(guān)注各公司的訂單量，以及近期國際形勢對主營業(yè)務(wù)的影響。

航天南湖5月多次接待機構(gòu)調(diào)研，其中包括天風(fēng)證券、中信建投等10多家券商，公司主營業(yè)務(wù)為防空預(yù)警雷達(dá)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，今年以來股價漲幅超102%。在近期調(diào)研中，航天南湖提到，在軍貿(mào)業(yè)務(wù)上，目前國際環(huán)境復(fù)雜多變，許多國家急需建設(shè)和完善防空預(yù)警能力，對防空預(yù)警雷達(dá)產(chǎn)品的需求較為強烈。同時，公司正在積極布局低空產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，研制了低空安全管控系統(tǒng)和多型低空探測雷達(dá)產(chǎn)品。截至2024年末，公司在手訂單14億元，在手訂單較為充足。

陜西華達(dá)也是近期機構(gòu)調(diào)研的熱門公司，5月接待了國泰海通、華泰證券等機構(gòu)的調(diào)研。陜西華達(dá)主營業(yè)務(wù)為電連接器及互連產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司產(chǎn)品在各類雷達(dá)、預(yù)警機、導(dǎo)彈等方向均有應(yīng)用。在調(diào)研中，陜西華達(dá)稱，今年1～2月份公司整體訂單表現(xiàn)平淡，3月以來防務(wù)領(lǐng)域行業(yè)需求呈現(xiàn)積極回暖態(tài)勢。

國光電氣自5月中旬以來多次現(xiàn)場接待了包括中信證券、國聯(lián)民生證券在內(nèi)的近十家券商調(diào)研。公司主營微波器件的研制生產(chǎn)，年內(nèi)股價漲幅超116%。在調(diào)研中，國光電氣稱，目前整體訂單量穩(wěn)定，公司近些年在除傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域之外，還積極拓展以霍爾電推力器核心部件、彈炮應(yīng)用等為代表的新業(yè)務(wù)。此外，目前公司正積極推進民核（核電）領(lǐng)域的相關(guān)認(rèn)證。

密集調(diào)整股票評級

在積極調(diào)研上市公司的同時，券商分析師也在密集調(diào)整對各上市公司股票評級及盈利預(yù)測。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，5月份以來，有17只個股評級被券商上調(diào)，比如四方股份、偉測科技、潮宏基、眾鑫股份等。

例如，天風(fēng)證券上調(diào)了四方股份評級，由“增持”調(diào)整為“買入”。天風(fēng)證券認(rèn)為，公司主業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，2025年出海、數(shù)據(jù)中心有望形成增量。

華福證券調(diào)高眾鑫股份評級至“買入”。華福證券稱，公司作為國內(nèi)紙漿模塑餐飲具領(lǐng)軍企業(yè)，具備規(guī)模、研發(fā)及優(yōu)質(zhì)客戶結(jié)構(gòu)的多重壁壘，盈利能力持續(xù)領(lǐng)先。此外，在貿(mào)易政策波動下，公司前瞻性布局海外基地，依托海外產(chǎn)能順利轉(zhuǎn)移對美訂單，業(yè)績確定性有望提升。

與此同時，5月以來券商下調(diào)了30多只個股的評級，其中不乏市場關(guān)注度較高的個股。例如，天風(fēng)證券將聞泰科技的評級由“買入”下調(diào)至“增持”。聞泰科技2024年凈利潤轉(zhuǎn)盈為虧，公司聚焦半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，出售產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)。天風(fēng)證券稱，考慮公司主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，下調(diào)盈利預(yù)測與評級。

華安證券將通威股份的評級亦由“買入”下調(diào)為“增持”。華安證券稱，下調(diào)原因是新能源上網(wǎng)電價市場化政策對2025年光伏需求或產(chǎn)生沖擊，全年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格或承壓，進而影響公司盈利水平。