潔具龍頭化解應(yīng)收賬款回款風(fēng)險(xiǎn)：接受碧桂園以上海房產(chǎn)抵債4.23億元

帝歐家居(002798)9月9日晚間披露，其全資子公司佛山歐神諾陶瓷有限公司（下稱“歐神諾”）接受客戶與碧桂園及其關(guān)聯(lián)企業(yè)以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債。交易價(jià)款將等額沖抵歐神諾應(yīng)收賬款4.23億元。

具體來看，歐神諾將通過受讓碧桂園下屬子公司碧榮投資持有的碧浦置業(yè)100%的股權(quán)及債權(quán)的方式，取得碧浦置業(yè)持有的三項(xiàng)不動(dòng)產(chǎn)。歐神諾以對碧桂園下屬公司及關(guān)聯(lián)公司銷售貨物享有的4.23億元債權(quán)支付交易價(jià)款。為了推動(dòng)上述抵債交易，歐神諾同意免除碧桂園下屬公司及關(guān)聯(lián)公司對其負(fù)有的采購款債務(wù)中的5711.87萬元的債務(wù)。

抵債資產(chǎn)為碧浦置業(yè)持有的位于上海南翔鎮(zhèn)10街坊10/6丘、嘉定區(qū)云安南路45號(hào)、嘉定區(qū)云安南路29弄26號(hào)的三項(xiàng)不動(dòng)產(chǎn)。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到，這三項(xiàng)不動(dòng)產(chǎn)均為商辦用途，面積分別為10826平方米（國有建設(shè)用地使用權(quán)）、30264.75平方米（證載建筑面積）、4255.12平方米（證載建筑面積）。由于該三項(xiàng)不動(dòng)產(chǎn)無法通過登記過戶的方式交易，因此通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓碧浦置業(yè)100%股權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)（抵債交易）。

經(jīng)評估，碧浦置業(yè)資產(chǎn)3.95億元，股東權(quán)益7202.33萬元，較賬面值均無增減。

交易包括兩部分，即歐神諾收購碧榮投資對碧浦置業(yè)債權(quán)以及碧浦置業(yè)100%股權(quán)。其中，碧榮投資對碧浦置業(yè)享有2.66億的債權(quán)；碧浦置業(yè)100%股權(quán)按照股東權(quán)益賬面值評估結(jié)果7202.33萬元計(jì)算，債權(quán)及股權(quán)的合計(jì)值為3.38億元，與交易價(jià)款4.23億元存在一定差異。

帝歐家居表示，公司同意上述交易的原因主要有兩方面。一方面，經(jīng)公司盡調(diào)了解，碧浦置業(yè)以司法拍賣取得抵債房產(chǎn)以及后續(xù)投入的建安成本、裝修費(fèi)用、制造費(fèi)用等合計(jì)總成本及費(fèi)用，經(jīng)審定后的賬面金額約為4.24億元，與（抵債）交易價(jià)款差異不大。另一方面，公司認(rèn)為在當(dāng)前市場環(huán)境下如能夠獲取優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，通過以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債的方式化解應(yīng)收賬款的回款風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)安全的最優(yōu)辦法。

“公司適當(dāng)作出讓步可盡快推動(dòng)以資抵債并收回資產(chǎn)抵銷債務(wù)，降低壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)并改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，這對公司目前及未來的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果將產(chǎn)生積極影響，也符合公司和全體股東的利益?！鄙鲜泄痉Q。

企查查顯示，碧浦置業(yè)已于9月4日完成工商變更，歐神諾取代碧榮投資成為了其全資股東。

2018年、2019年，帝歐家居向碧桂園銷售瓷磚等產(chǎn)品的收入分別為20.41億元、13.28億元。結(jié)合帝歐家居定期報(bào)告分析，碧桂園在這兩年時(shí)間里均為公司的第一大客戶。公司對碧桂園的銷售收入占公司總收入的比例分別達(dá)47.36%、23.85%。去年5月，帝歐家居在回復(fù)深交所年報(bào)問詢函時(shí)稱碧桂園為其核心房地產(chǎn)開發(fā)商客戶。

自2021年下半年起，受房地產(chǎn)市場持續(xù)波動(dòng)的影響，部分房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)了債務(wù)違約或流動(dòng)性危機(jī)，相關(guān)工程款、貨款等出現(xiàn)兌付困難的情形。碧桂園也未能避免這種情況。

有媒體9月初報(bào)道稱，碧桂園將延期支付旗下9只境內(nèi)公司債券的分期款項(xiàng)，兌付時(shí)間調(diào)整為2025年3月。此前，“H1碧地01”等3只債券已經(jīng)展期兩次，這也是碧桂園進(jìn)行債務(wù)重組以來首次對旗下債券進(jìn)行三展。碧桂園方面表示，目前來看，銷售修復(fù)以及資金監(jiān)控等問題依舊客觀存在，公司在短期內(nèi)完成資金籌措仍有不確定性。

帝歐家居強(qiáng)調(diào)稱，上述抵債安排是公司上下各部門與外部多方積極協(xié)調(diào)，反復(fù)溝通，審慎決策才得以實(shí)現(xiàn)的結(jié)果。公司接受非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債，可以減少應(yīng)收賬款的壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)，改善公司的財(cái)務(wù)狀況。

就在今年6月，帝歐家居曾披露，公司擬與萬科股份、融創(chuàng)控股、雅居樂等10多家地產(chǎn)公司進(jìn)行債務(wù)重組。這些地產(chǎn)公司以其已建成和在建商品房合計(jì)金額2.25億元（已含增值稅），用以抵償其所欠付帝歐家居的貨款共計(jì)2.2億元，差額502.75萬元由上市公司以現(xiàn)金方式結(jié)付。

在帝歐家居看來，由于下游房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)的流動(dòng)性危機(jī)，為盡快實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金回流，以債務(wù)重組方式來化解應(yīng)收賬款的回款風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)安全的最佳辦法。