新股168首迎成分股調(diào)整 醫(yī)藥、科技等行業(yè)64股入圍

中國(guó)上市公司研究院去年12月正式發(fā)布新股168榜單，以2015年末IPO重啟后上市超過(guò)3個(gè)月新股為樣本，綜合財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)增減持、特色調(diào)研等多項(xiàng)指標(biāo)，篩選出值得重點(diǎn)關(guān)注的168只股票進(jìn)行跟蹤。榜單自發(fā)布以來(lái)表現(xiàn)優(yōu)異，跟蹤成分股的168指數(shù)連續(xù)多月跑贏市場(chǎng)主要指數(shù)。截至5月12日新股168指數(shù)累計(jì)上漲8.15%，較深次新股指數(shù)高出近12個(gè)百分點(diǎn)，跑贏創(chuàng)業(yè)板指4.5個(gè)百分點(diǎn)。

按照此前公布的篩選方案，新股168榜單每季度調(diào)整一次，根據(jù)定期財(cái)報(bào)披露數(shù)據(jù)進(jìn)行更新。隨著2017年報(bào)和2018年一季報(bào)披露結(jié)束，我們根據(jù)最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，同時(shí)增加在此期間上市時(shí)間超過(guò)3個(gè)月的公司，綜合各項(xiàng)指標(biāo)重新計(jì)算評(píng)分。

更新后的榜單將原有64只股票調(diào)出，同時(shí)調(diào)入新的64只基本面更加優(yōu)異的標(biāo)的，其中多數(shù)為榜單公布以來(lái)上市超過(guò)3個(gè)月的個(gè)股。

與此同時(shí)，隨著公司基本面變動(dòng)和新的樣本公司加入，榜單排名也發(fā)生較大變化。以前20家公司為例，其中有10家為新面孔。艾德生物、合盛硅業(yè)、光威復(fù)材、杭州園林、璞泰來(lái)為新納入樣本中篩選的個(gè)股，開(kāi)潤(rùn)股份、平治信息、三超新材、歐派家居因排名上升進(jìn)入20強(qiáng)。杭州園林為較早時(shí)期上市股票，因?yàn)榛久娉掷m(xù)向好被重新篩選入榜單。

榜單變動(dòng)的主要原因有兩點(diǎn)：一是樣本數(shù)量擴(kuò)大，本次篩選范圍在此前530家公司基礎(chǔ)上，增加了2017年8月至2018年1月末期間上市的公司，共有167家，意味著更多優(yōu)秀的公司加入篩選標(biāo)的，使得排名發(fā)生較大變化；二是隨著定期報(bào)告數(shù)據(jù)更新，部分業(yè)績(jī)或經(jīng)營(yíng)變化較大的公司排名出現(xiàn)變動(dòng)。

業(yè)績(jī)和股價(jià)齊飛

隨著更多優(yōu)質(zhì)新股陸續(xù)上市，更新后的新股168榜單在業(yè)績(jī)方面上較首期榜單更優(yōu)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，新榜單個(gè)股近3年?duì)I收復(fù)合增速為29.78%，凈利復(fù)合增速為37.58%，較首期榜單分別提升3.5和2.5個(gè)百分點(diǎn)。排名前10的公司，最新公布的一季度凈利增速有6家公司翻倍，寒銳鈷業(yè)、東尼電子一季度營(yíng)收增速超過(guò)2倍，凈利潤(rùn)增速超4倍。

業(yè)績(jī)優(yōu)異個(gè)股在股價(jià)方面也有所體現(xiàn)，新股168榜單自公布以來(lái)表現(xiàn)優(yōu)異即是最好的佐證。更新后的榜單個(gè)股開(kāi)板以來(lái)也有不俗表現(xiàn)，近五成個(gè)股開(kāi)板以來(lái)漲幅為正，平均漲幅為14.76%，遠(yuǎn)好于全樣本表現(xiàn)。截止4月末，2015年末IPO重啟后上市超3個(gè)月的個(gè)股共有667只，其中近8成個(gè)股開(kāi)板以來(lái)漲幅為負(fù)值，全樣本平均跌幅為20%。具體來(lái)看，更新后的榜單中11只個(gè)股開(kāi)盤以來(lái)漲幅翻倍，30余只個(gè)股漲幅在50%以上，東尼電子、國(guó)科微、康泰生物等個(gè)股開(kāi)板后走勢(shì)強(qiáng)勁，累計(jì)漲幅都在100%以上。下跌個(gè)股跌幅相對(duì)較小，除科達(dá)利之外，其余公司累計(jì)跌幅都在50%以內(nèi)。

新進(jìn)64只個(gè)股 醫(yī)藥、科技股扎堆

本期調(diào)入的64只個(gè)股從行業(yè)來(lái)看，醫(yī)藥、科技、機(jī)械設(shè)備板塊股票居多，分別有12只、10只、8只。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人們生活水平提高，醫(yī)藥行業(yè)是未來(lái)有較高增長(zhǎng)預(yù)期的大消費(fèi)行業(yè)。去年行業(yè)多項(xiàng)政策落地及板塊估值相對(duì)低位等驅(qū)動(dòng)板塊攀升。此外，去年末以來(lái)市場(chǎng)不確定因素頻現(xiàn)，板塊的防御性也被市場(chǎng)看好。IPO開(kāi)閘后細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)和稀缺的公司相繼上市，如基因檢測(cè)、體外診斷、研發(fā)外包等，豐富了現(xiàn)有結(jié)構(gòu)。具體來(lái)看，新進(jìn)榜單中排名較前的個(gè)股有艾德生物、藥石科技、海辰藥業(yè)、一品紅、金域醫(yī)學(xué)等。其中艾德生物是體外診斷行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，聚焦腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)療分子診斷。藥石科技是領(lǐng)先的藥物分子砌塊供應(yīng)商，客戶涵蓋諾華、強(qiáng)生、默克等多家全球知名的大型跨國(guó)制藥企業(yè)及藥明康德等國(guó)內(nèi)知名CRO公司。金域醫(yī)學(xué)是第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)及病理診斷龍頭。海辰藥業(yè)和一品紅屬于傳統(tǒng)醫(yī)藥制造業(yè)，海辰藥業(yè)主要產(chǎn)品包括抗生素類、利尿劑類、消化類等藥物，一品紅產(chǎn)品以兒童用藥和慢性病用藥為主。

電子科技行業(yè)是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展的主要方向。行業(yè)排名居前的個(gè)股有璞泰來(lái)、辰安科技等。其中璞泰來(lái)專注于鋰離子電池負(fù)極材料、自動(dòng)化涂布機(jī)、涂覆隔膜等核心領(lǐng)域發(fā)展，客戶均為鋰電領(lǐng)域龍頭。辰安科技是上市公司中唯一專注于公共安全應(yīng)急平臺(tái)的企業(yè)。中新賽克公司從事網(wǎng)絡(luò)可視化基礎(chǔ)架構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全的產(chǎn)品研發(fā)和銷售。

岱勒新材是機(jī)械行業(yè)排名居前的公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為金剛石線，和東尼電子、三超新材相似度較高。受益于國(guó)內(nèi)光伏持續(xù)高景氣，同時(shí)多晶轉(zhuǎn)金剛線加速，晶體硅切割用金剛石線需求旺盛，三家公司上市后業(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn)都較為強(qiáng)勁。

總體來(lái)看，調(diào)入個(gè)股大多具備所屬行業(yè)高景氣度，在細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力顯著，業(yè)績(jī)近年來(lái)持續(xù)高增長(zhǎng)等特征。未來(lái)我們將持續(xù)跟蹤這類公司基本面變動(dòng)，給投資者提供參考。

64股出局業(yè)績(jī)下滑是主因

榜單更新環(huán)節(jié)有進(jìn)就有出，64家公司在本輪調(diào)整中因評(píng)分下滑被剔除，此前排名較高的有吉比特、榮晟環(huán)保、新風(fēng)鳴、匯頂科技等，昔日股王“吉比特”曾在首期排行榜中位列第14位。

從行業(yè)屬性來(lái)看，被調(diào)出個(gè)股所屬行業(yè)居多的分別是化工（9家）、電子（8家）、機(jī)械設(shè)備（7家）板塊居前。其中化工行業(yè)屬于相對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)，雖然去年以來(lái)景氣度回升，但和新經(jīng)濟(jì)公司的成長(zhǎng)性相比，仍有一定差距，新風(fēng)鳴、正丹股份、蘇利股份等個(gè)股被調(diào)出榜單。電子行業(yè)新舊技術(shù)更替較快，業(yè)績(jī)波動(dòng)大，部分個(gè)股因?yàn)樨?cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)分下滑被剔除榜單，如匯頂科技、民德電子、易德龍等，匯頂科技業(yè)績(jī)下滑即是因、現(xiàn)有產(chǎn)品市場(chǎng)增速放緩及新識(shí)別技術(shù)的替代預(yù)期。

業(yè)績(jī)是榜單評(píng)分的主要因素之一，調(diào)出的64只股票大多自2017年以來(lái)業(yè)績(jī)下滑，如吉比特今年一季度營(yíng)收增速幾乎為0，凈利潤(rùn)同比下滑6.27%，和2017年上市初期動(dòng)輒幾倍的業(yè)績(jī)?cè)鏊偎较嗳ド踹h(yuǎn)。總體來(lái)看，64只股票今年一季度營(yíng)收和凈利增速分別是11.94%、-18.61%，超半個(gè)股一季度業(yè)績(jī)同比下滑，熙菱信息、弘信電子等公司甚至出現(xiàn)虧損。

梳理64只個(gè)股中在首期榜單排名居前的公司，除上述因素外，公司基本面變動(dòng)也是排名下滑的主要原因。如此前業(yè)績(jī)和股價(jià)高增長(zhǎng)的榮晟環(huán)保，一季度業(yè)績(jī)陡降，凈利增速?gòu)哪陥?bào)大增2倍變?yōu)橐患径韧认禄?0%，公司表示下降原因是產(chǎn)品價(jià)格回落。再如藍(lán)海華騰受新能源汽車補(bǔ)貼滑坡影響，去年以來(lái)業(yè)績(jī)大幅下滑，今年一季度凈利同比大降近90%。

總體來(lái)看，受益于樣本標(biāo)的范圍擴(kuò)大，本輪調(diào)整中提高了入選門檻，增加更多值得長(zhǎng)期關(guān)注的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。未來(lái)我們?nèi)詫⒗^續(xù)跟蹤這些個(gè)股，給投資者提供有價(jià)值的參考。