又一中小銀行主體信用評級被下調(diào)！

5月19日，中誠信國際公告稱，決定將山西榆次農(nóng)商行主體信用等級由BB調(diào)降至BB-，將其發(fā)行的兩筆二級資本債的債項(xiàng)信用等級由BB-調(diào)降至B+，評級展望均為穩(wěn)定。

這也是今年首家被下調(diào)主體信用評級的商業(yè)銀行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年以來，中誠信國際已連續(xù)三次調(diào)降榆次農(nóng)商行評級，后者主體信用評級由A+一路降至BB-。

主體信用評級遭下調(diào)

中誠信國際報(bào)告稱，此次對榆次農(nóng)商行的信用等級調(diào)降主要基于三方面因素：

一是該行不良貸款增長快且不良率高，同業(yè)和金融投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)尚未出清，抵債資產(chǎn)和其他應(yīng)收款規(guī)模較大，整體清收處置效果有限，撥備計(jì)提缺口持續(xù)擴(kuò)大。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，榆次農(nóng)商行不良貸款率達(dá)34.43%，關(guān)注類貸款占比超過10%，而貸款減值準(zhǔn)備余額僅1400萬元，撥備覆蓋率僅為0.38%，顯著低于監(jiān)管要求。

二是該行貸款投放增長乏力，受資產(chǎn)質(zhì)量影響貸款收息水平低，凈息差降至負(fù)數(shù)，已連續(xù)兩年經(jīng)營出現(xiàn)虧損，且虧損金額持續(xù)增加。

報(bào)告顯示，受資產(chǎn)質(zhì)量影響，榆次農(nóng)商行貸款利息回收水平低，2024年凈息差為-0.53%，全年凈虧損2.06億元，虧損金額同比增加近1.1億元。

三是受經(jīng)營持續(xù)虧損和貸款損失準(zhǔn)備缺口持續(xù)擴(kuò)大等因素影響，該行資本嚴(yán)重不足；多家法人股東被納入失信被執(zhí)行人名單，股權(quán)質(zhì)押比例較高。

截至去年末，榆次農(nóng)商行核心一級資本充足率和資本充足率分別降至-23.87%和-21.26%。同時，由于資本凈額為負(fù)，該行關(guān)聯(lián)方貸款占比未滿足監(jiān)管要求。

中誠信國際決定，將榆次農(nóng)商行主體信用等級由BB調(diào)降至BB-，評級展望為穩(wěn)定；將其發(fā)行的“18榆次農(nóng)商二級01”和“19榆次農(nóng)商二級”的債項(xiàng)信用等級由BB調(diào)降至B+。

值得一提的是，榆次農(nóng)商行曾在去年11月公告稱，決定不行使“19榆次農(nóng)商二級”贖回選擇權(quán)。該筆債券發(fā)行總額3億元，未贖回部分債券利率為5.8%。

四年內(nèi)評級三連降

據(jù)了解，榆次農(nóng)商行分別于2018年6月及2019年12月分別發(fā)行兩筆二級資本債，由中誠信國際進(jìn)行相關(guān)評級工作。

2020年7月，中誠信國際將該行的評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面，并在次年5月正式將該行主體信用等級由A+調(diào)降至A-，將其主體及相關(guān)債項(xiàng)的信用等級列入可能降級的觀察名單。

彼時中誠信國際調(diào)降評級的理由是，“考慮到該行盈利能力大幅下滑，且減值準(zhǔn)備計(jì)提缺口仍然較大，資本已嚴(yán)重不足”。

到2021年7月，中誠信國際又因“尚未收到榆次農(nóng)商行提供的評級所必須的全部材料，無法對其信用狀況作出判斷”，決定終止對該行的主體及債項(xiàng)信用評級。

2022年6月，榆次農(nóng)商行根據(jù)監(jiān)管要求及實(shí)際需要，再次委托中誠信國際對以上債項(xiàng)進(jìn)行跟蹤評級工作。

2023年7月，中誠信國際第二次下調(diào)榆次農(nóng)商行主體及債項(xiàng)信用評級。其中，主體信用等級由A-降至BB，評級展望為穩(wěn)定。

而日前的再一次調(diào)降，也是中誠信國際在四年內(nèi)第三次下調(diào)榆次農(nóng)商行主體及債項(xiàng)信用評級。

據(jù)了解，作為地方法人銀行，榆次農(nóng)商行近年來深耕榆次區(qū)，存、貸款在榆次區(qū)的市場份額均位居前列，資產(chǎn)規(guī)模超過200億元，在當(dāng)?shù)亟鹑隗w系中具有較為重要的地位。

不過，近年來該行信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)持續(xù)下滑。其中，該行2021—2024年經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)意見類型均為保留意見，并出具強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)。

今年4月，山西金融監(jiān)管局信息顯示，該局已批復(fù)同意山西農(nóng)商聯(lián)合銀行入股榆次農(nóng)商行1170萬股，持股比例為1.46%。

地方銀行推進(jìn)改革重組

事實(shí)上，此前中小銀行評級下調(diào)事件屢見不鮮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018—2021年，每年均有超過10家城商行、農(nóng)商行被調(diào)降主體信用等級。

不過出于中小銀行化險(xiǎn)、區(qū)域金融改革等考慮，近年來銀行業(yè)兼并重組潮涌起，“減量發(fā)展”成趨勢，成為行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)、筑牢經(jīng)營基礎(chǔ)的關(guān)鍵舉措，銀行評級下調(diào)現(xiàn)象也大為改觀。

其中，遼陽遼東農(nóng)商行、河南寶豐農(nóng)商行2022年被下調(diào)評級，延邊農(nóng)商行、山西榆次農(nóng)商行、長順縣農(nóng)信聯(lián)社在2023年評級被下調(diào)，2024年則僅有山東安吉農(nóng)商行被下調(diào)評級。

而中央一號文件已連續(xù)四年關(guān)注農(nóng)信社改革化險(xiǎn)。在“一省一策”的原則下，浙江、山西等多個省（自治區(qū)）農(nóng)信系統(tǒng)改革方案獲批或?qū)嵤?，一批新“萬億銀行”相繼亮相。

此外，包括城商行、民營銀行乃至地方農(nóng)合機(jī)構(gòu)在內(nèi)，地方國資增持現(xiàn)象近年常態(tài)化，國有控股銀行數(shù)量在不斷增多。

浙商證券固收研究團(tuán)隊(duì)此前研報(bào)認(rèn)為，在當(dāng)前信貸投放難度較高、息差壓力加大、經(jīng)營承壓的背景下，地方政府增資對銀行而言是較為重大的利好。

“一方面可以明顯改善銀行的資本充足性水平，增強(qiáng)其信貸投放能力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力；另一方面，也反映出地方政府對該銀行的支持意愿和力度均較強(qiáng)，區(qū)域重要性較強(qiáng)?！眻?bào)告稱。

報(bào)告還指出，當(dāng)銀行增資落地后，也可能帶來評級提升的機(jī)會。例如，東營銀行在東營市財(cái)政局的增資擴(kuò)股落地之后，中誠信國際將其信用評級從AA級調(diào)整至AA+級。