盡管疫苗是預(yù)防、控制傳染病最經(jīng)濟(jì)有效的方式，但“疫苗猶豫”仍影響了疫苗的認(rèn)可度及接種率。

傳導(dǎo)至現(xiàn)實(shí)中來(lái)，不愿意或拒絕接種疫苗可能會(huì)扭轉(zhuǎn)在應(yīng)對(duì)疾病預(yù)防方面取得的進(jìn)展，也會(huì)在一段時(shí)期內(nèi)降低疫苗行業(yè)的景氣度，進(jìn)而影響相關(guān)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

作為國(guó)內(nèi)疫苗龍頭，智飛生物(300122)于4月21日晚間正式發(fā)布2024年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，該上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入260.7億元，同比下降50.74%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20.18億元，同比下降74.99%；自主產(chǎn)品收入11.82億元，較上年同期增長(zhǎng)14.93%，所占上市公司營(yíng)收比重則從上一年度的1.94%提升至2024年度的4.53%。  

總體來(lái)看，受行業(yè)政策調(diào)整、民眾接種意愿下降、市場(chǎng)需求變化等多重因素影響，當(dāng)前國(guó)內(nèi)疫苗企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)普遍出現(xiàn)了大幅度下滑，智飛生物業(yè)績(jī)變化趨勢(shì)與行業(yè)總體情況一致。

面對(duì)行業(yè)困境，智飛生物也在積極采取針對(duì)性措施，有效緩解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

2024年12月，智飛生物與GSK優(yōu)化并調(diào)整戰(zhàn)略合作，簽署了《獨(dú)家經(jīng)銷(xiāo)和聯(lián)合推廣協(xié)議補(bǔ)充協(xié)議》，就此前簽署的《獨(dú)家經(jīng)銷(xiāo)和聯(lián)合推廣協(xié)議》中約定的戰(zhàn)略合作期限與采購(gòu)計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整。雙方將根據(jù)市場(chǎng)變化、產(chǎn)品需求，采購(gòu)與供應(yīng)重組帶狀皰疹疫苗。此外，雙方將在中國(guó)大陸地區(qū)獨(dú)家探索并積極促成初步為期10年的呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗商業(yè)化合作。智飛生物表示，該舉措增強(qiáng)了公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，也促進(jìn)智飛與GSK互信共贏。

此外，智飛生物積極優(yōu)化資源配置，靈活調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)策略，并持續(xù)做好應(yīng)收賬款的管理工作。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，智飛生物應(yīng)收賬款余額從2024年年初的270.59億元降至2025年第一季度的146.45億元；同時(shí)2025年第一季度，智飛生物經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。

創(chuàng)新是公司發(fā)展的核心引擎。智飛生物認(rèn)為，只有不斷推出符合疾病防控需要、滿足民眾接種需求的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)。

近年來(lái)，智飛生物持續(xù)加大研發(fā)投入，擴(kuò)大研發(fā)隊(duì)伍，增強(qiáng)臨床及注冊(cè)能力，打通從源頭創(chuàng)新到產(chǎn)品商業(yè)化的通道。2024年，智飛生物研發(fā)投入13.91億元，研發(fā)人員增至1072人，近五年累計(jì)研發(fā)投入突破51億元。

在十余年辛勤耕耘基礎(chǔ)上，智飛生物在研管線多個(gè)產(chǎn)品取得里程碑進(jìn)展，現(xiàn)已逐步進(jìn)入收獲期。2024年至今，肺炎疫苗矩陣、流腦疫苗矩陣、腸道疫苗矩陣、成人疫苗矩陣相繼迎來(lái)突破，自研產(chǎn)品的陸續(xù)上市將為智飛生物經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)帶來(lái)更多積極變化，也將進(jìn)一步增強(qiáng)上市公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

自2008年，智飛生物第一批產(chǎn)品批簽發(fā)合格至今，該上市公司自主產(chǎn)品批簽發(fā)合格率一直保持100%。截至本報(bào)告披露日，智飛生物自主研發(fā)項(xiàng)目共計(jì)34項(xiàng)（不含新冠系列項(xiàng)目），其中處于臨床試驗(yàn)及申請(qǐng)注冊(cè)階段的項(xiàng)目19項(xiàng)。

其中，凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細(xì)胞）、流感病毒裂解疫苗處于申報(bào)上市審評(píng)階段；15價(jià)肺炎球菌結(jié)合疫苗、ACYW135群流腦結(jié)合疫苗已經(jīng)完成臨床試驗(yàn)；福氏宋內(nèi)氏痢疾雙價(jià)結(jié)合疫苗、四價(jià)重組諾如病毒疫苗（畢赤酵母）等5款產(chǎn)品處于III期臨床試驗(yàn)階段；26價(jià)肺炎球菌結(jié)合疫苗、四價(jià)流感病毒裂解疫苗（ZFA02佐劑）等4款產(chǎn)品正在開(kāi)展II期臨床試驗(yàn)。

與之同時(shí)，智飛生物強(qiáng)化自主產(chǎn)品推廣，該上市公司建立了以省級(jí)為單位，分級(jí)垂直管理的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，覆蓋全國(guó)31個(gè) 省市、2600多個(gè)區(qū)縣、超過(guò)3萬(wàn)個(gè)基層衛(wèi)生服務(wù)點(diǎn)。

目前，智飛生物自主研發(fā)產(chǎn)品結(jié)核診斷試劑宜卡成功續(xù)約《2024年國(guó)家醫(yī)保目錄》，將繼續(xù)借助國(guó)家醫(yī)保政策的支持，切實(shí)降低患者的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，提高藥品可及性，進(jìn)一步促進(jìn)結(jié)核病的早發(fā)現(xiàn)、早治療，降低結(jié)核病的傳播風(fēng)險(xiǎn)；智飛生物自主研發(fā)的AC多糖疫苗中標(biāo)2024年國(guó)家免疫規(guī)劃疫苗集中采購(gòu)項(xiàng)目。

在代理品種方面，其核心產(chǎn)品迎來(lái)適應(yīng)癥拓展，2025年，默沙東四價(jià)HPV疫苗、九價(jià)HPV疫苗的男性適應(yīng)癥相繼獲批，適齡男性可以接種HPV疫苗預(yù)防尖銳濕疣、肛門(mén)癌、陰莖癌以及口咽癌等疾病。