“美國新關稅政策會普遍性的增加美國本土行業(yè)終端用戶的采購成本，但不會改變行業(yè)競爭格局?！鄙鲜泄救后w對“對等關稅”態(tài)度明確。

“對等關稅”沖擊下，A股今日開盤走低，其中通信、電力設備、機械設備等出口型行業(yè)跌幅居前。

不過，多家上市公司均在接待調(diào)研時強調(diào)，已提前多年從國際產(chǎn)能布局、開拓新市場等維度對國際貿(mào)易風險展開針對性部署。同時在中國制造不斷升級的背景下，中國企業(yè)在國際產(chǎn)業(yè)鏈中的議價權明顯提升，海外客戶表態(tài)有意愿接受漲價以承擔關稅成本。

有序應對

“自從去年七月份美國針對中國電動高爾夫球車提出雙反之后，公司就加快啟動了全球產(chǎn)能布局的規(guī)劃，以及美國本土制造的推進，在美國庫存、國內(nèi)國外生產(chǎn)、全球采購，包括終端銷售等方面都做了一定的準備，以提高我們的核心競爭力。”濤濤車業(yè)（301345）高管在近期接待調(diào)研時，對本次美國加征關稅的應對策略做出回應。

主營戶外休閑娛樂汽動車、電動車的濤濤車業(yè)（301345）將其應對措施概括為漲價+海外產(chǎn)能繼續(xù)加快+計劃擴大全球供應鏈+新銷售渠道開拓?！半m然本次美國加征關稅，但公司前期已做了一些具體規(guī)劃。對于2025年，公司管理層有信心繼續(xù)取得增長，并保持良好的凈利率水平。” 濤濤車業(yè)方面對此表示。

與濤濤車業(yè)類似，在本輪“對等關稅”沖擊前，即提前作經(jīng)營策略準備的上市公司不在少數(shù)，在有序應對之下，不少公司對今年經(jīng)營業(yè)績有信心。

康斯特（300445）高管介紹，自2025年1月起，公司國際市場已由單一的美國子公司運營調(diào)整為新加坡及美國的雙運營中心模式，并針對近日美國關稅增加造成的成本壓力，公司已對應同步啟動調(diào)漲產(chǎn)品價格、新加坡子公司加速承接所有非美國市場訂單、區(qū)域市場實施差異化產(chǎn)品策略并提高高毛利產(chǎn)品銷售占比等措施。

海利得（002206）副總經(jīng)理、化纖事業(yè)部及越南子公司負責人薛永峰透露，公司越南生產(chǎn)基地自2018年啟動建設，于2020年正式投產(chǎn)運營，目前產(chǎn)能完全釋放，實現(xiàn)凈利潤1億元。

雖然越南目前也面臨“對等關稅”問題，但是海利得計劃通過優(yōu)化越南生產(chǎn)基地出口結構、加強客戶價格協(xié)商機制等方式加以應對。海利得判斷美國加征關稅不會對公司業(yè)務產(chǎn)生重大影響。

方正證券分析師燕翔告訴記者，關稅政策落地后，中國外需短期內(nèi)大概率會受到影響。但中國企業(yè)將繼續(xù)保持中長期全球競爭優(yōu)勢，全球出口有沖擊但韌性尤強。

“經(jīng)過改革開放以來40多年的發(fā)展積累，中國已經(jīng)擁有全球最完備的產(chǎn)業(yè)體系，產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、配套能力強，具有明顯的成本優(yōu)勢、品類優(yōu)勢和速度優(yōu)勢。我國已經(jīng)成為全球產(chǎn)業(yè)基礎設施最發(fā)達國家之一，能夠快速滿足大規(guī)模生產(chǎn)需求。這些客觀現(xiàn)實決定了中長期看，中國企業(yè)仍將保持出口鏈很強的全球競爭能力。” 燕翔介紹道。

客戶態(tài)度穩(wěn)定

“自加征關稅以后，海外客戶目前還沒有調(diào)整任何的需求和訂單，也還沒有要求改變現(xiàn)有和公司以往達成的貿(mào)易條款?！?中際旭創(chuàng)方面在調(diào)研活動上表示。

作為全球高速率光模塊行業(yè)的主力供應商，中際旭創(chuàng)近年來保持400G/800G高速率光模塊產(chǎn)品穩(wěn)定出貨的同時，前瞻布局1.6T及硅光系列產(chǎn)品。因AI數(shù)據(jù)中心投資需求不斷增長、海外客戶的算力基礎設施建設不斷加碼，中際旭創(chuàng)在全球算力產(chǎn)業(yè)中的地位愈發(fā)重要，也成為公司應對關稅沖擊的砝碼。

事實上，因為產(chǎn)品技術含量高，和客戶深度綁定，客戶切換難度大，不少中國企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中已就具備較強的議價能力，不少上市公司反映海外客戶愿意承擔關稅成本的增加。

“目前公司沒有降價計劃?！变J明技術（002970）高管在4月6日舉行的線上會議中強調(diào)。銳明技術主要圍繞商用車開展AIoT 智能物聯(lián)業(yè)務，公司方面透露，這一行業(yè)需要較大的研發(fā)投入，需要同時具備嵌入式軟件研發(fā)能力、人工智能研發(fā)能力、硬件設計能力、柔性制造能力等，美國公司僅服務美國市場而構建完整產(chǎn)業(yè)能力的難度很大。

“從目前溝通情況看，絕大部分美國客戶評估關稅引發(fā)的成本上升屬于經(jīng)營可控范圍，已經(jīng)做好承擔新增關稅成本的準備?？蛻羝毡楦雨P注產(chǎn)品質量和供應的穩(wěn)定性。” 銳明技術前述高管表示：“美國新關稅政策會普遍性的增加美國本土行業(yè)終端用戶的采購成本，但不會改變行業(yè)競爭格局?！?

從事寵物衛(wèi)生護理用品行業(yè)的依依股份（001206）也觀察到類似情形?！皩櫸镄l(wèi)生護理用品在美國市場具有剛性需求屬性，消費黏性顯著。國際大型渠道商對供應商的資質篩選標準嚴苛，目前全球產(chǎn)能高度集中于中國，具備大規(guī)模供應能力的供應商屈指可數(shù)?！?依依股份表示。據(jù)悉，依依股份目前正積極與客戶進行溝通，共同探討應對策略。

有公司告訴記者，在美國落地本土制造，其人工支出大概是中國的6—7倍，當?shù)夭少彽牟牧蟽r格也比中國高等，制造成本優(yōu)勢仍然是中國企業(yè)應對對等關稅的一大依靠。

“以電動高爾夫球車為例，美國擬對越南出口貨物加征的關稅稅率為46%，即使公司進行上述幅度的漲價，銷售價格也低于美國本土廠家的價格，仍然具備成本上的優(yōu)勢，對市場影響有限。” 濤濤車業(yè)方面透露。

進一步強化國際供應鏈韌性

中國政府關于反對美國濫施關稅的立場中明確表示：“開放合作是歷史潮流，世界決不會也不應該退回到相互封閉、彼此分割的狀態(tài)?！奔幢忝媾R“對等關稅”沖擊，中國企業(yè)仍然致力于進一步強化國際供應鏈韌性，推動實現(xiàn)互利共贏。

“雖然美國擬對越南產(chǎn)品加征大額關稅，但公司面向全球市場開展業(yè)務，還有大量其他地區(qū)客戶需要服務，越南工廠仍是公司重要的海外生產(chǎn)基地。” 雖然面對關稅風險，但是銳明技術方面對于進一步加碼國家產(chǎn)能的態(tài)度堅決。

據(jù)了解，銳明技術在近年來愈發(fā)重視業(yè)務的地區(qū)平衡性。在這一策略的指引下，公司來自亞太、南美、中東、非洲等地區(qū)的業(yè)務快速增長，美國單一市場營收占比逐年降低，今年一季度美國市場收入占銳明技術整體營收比例已降至不足 15%。

“自動化和模塊化的越南現(xiàn)代化工廠短期完成建設和產(chǎn)能爬坡，讓全球其他各地區(qū)客戶更愿意與公司建立長期合作關系，并主動推動在當?shù)乇镜鼗?。公司會根?jù)各區(qū)域市場需求增長情況，適時推進本地產(chǎn)能建設?！?銳明技術方面介紹。

中際旭創(chuàng)從供需兩側強化國際供應鏈韌性。供給方面，目前中際旭創(chuàng)的高端光電芯片采購已不止來自美國，也有來自其他國家。銷售方面，公司目前出口目的地既有美國地區(qū)也有非美國地區(qū)，且非美國地區(qū)的出口比例在2024年已大幅增長。目前的形勢下，中際旭創(chuàng)預期發(fā)往非美國地區(qū)的出貨量比例有望進一步增長。

“公司通過從戰(zhàn)略上拓寬全球業(yè)務版圖，旨在使自身的制造能力與全球市場動態(tài)相契合，滿足國際客戶在全球范圍內(nèi)的供應鏈需求，有效抵御地緣風險。” 藍思科技（300433）方面表示。

據(jù)悉，藍思科技目前在國內(nèi)外擁有9個研發(fā)和生產(chǎn)基地，包括位于越南、泰國、墨西哥的生產(chǎn)基地，以及美國、德國、日本、新加坡等辦公駐點。公司已積累了較為豐富的海外建設與運營經(jīng)驗，在越南和墨西哥為美國客戶批量出貨，未來計劃繼續(xù)擴大全球業(yè)務布局，以鞏固公司在市場中的領先地位，增強供應鏈韌性。