鈞達股份(002865)披露的投資者關系活動記錄表顯示，近日，公司召開分析師會議，萬家基金、富國基金等機構參與，在交流中，投資者主要關注公司海外市場規(guī)劃及后續(xù)盈利展望等情況。

鈞達股份表示，公司是專業(yè)化電池企業(yè)，現(xiàn)有44GW N型電池產能。2024年度，公司不斷完善全球銷售服務網絡，提升全球客戶服務能力。通過海外市場持續(xù)拓展，實現(xiàn)海外銷售業(yè)務占比從2023年的4.69%大幅增長至23.85%，其中，印度、土耳其、歐洲等主要海外市場占有率行業(yè)領先；2025年度，公司海外銷售占比持續(xù)提升。

海外市場規(guī)劃方面，鈞達股份表示，公司將持續(xù)加強歐洲、美洲、亞洲、非洲及中東地區(qū)等海外市場的客戶開發(fā)，不斷完善全球銷售網絡，覆蓋全球主要市場，持續(xù)提升海外銷售占比，鞏固海外市場領先優(yōu)勢。同時，將持續(xù)通過技術合作、產能建設、投資合作等多元化模式研究探索，規(guī)劃布局海外高效電池產能，進一步融入海外市場本土產業(yè)鏈，滿足不斷增長的海外光伏市場發(fā)展需求。

“在新一輪N型技術周期中，公司無落后產能包袱，具備行業(yè)領先的資產結構及產品結構優(yōu)勢。公司憑借產品技術及成本優(yōu)勢，不斷擴大高價值海外市場銷售占比，有望在行業(yè)內率先實現(xiàn)盈利改善及提升?！?/p>

鈞達股份判斷，光伏行業(yè)經過一年多時間的市場化產能出清及技術升級迭代，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需情況相較2024年度迎來改善，主產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格有所回升。其中，高效電池環(huán)節(jié)是光伏產業(yè)鏈核心技術環(huán)節(jié)，在下一步技術提升及需求提升的背景下，具備較強的盈利彈性，有望獲得超額利潤。

談及對下半年行業(yè)需求的判斷，鈞達股份認為，2024年，雖然光伏行業(yè)競爭加劇，但全球光伏裝機仍保持35.9%的增長。2025年，隨著光伏發(fā)電成本持續(xù)下降，光伏發(fā)電性價比持續(xù)凸顯，中國作為新能源大國，在“雙碳”戰(zhàn)略目標下，新增裝機有望持續(xù)保持增長。

公司進一步指出，海外光伏裝機增速將長期高于中國增速。目前，海外各國正構建本土光伏產業(yè)鏈，其中組件環(huán)節(jié)因投資及技術成本較低的原因，海外組件產能已形成相應規(guī)模且發(fā)展迅速。電池環(huán)節(jié)因技術投資成本較高、需要持續(xù)研發(fā)投入及產品升級等因素，海外較難形成獨立于中國的電池產能。因此，公司作為專業(yè)化電池廠商，海外銷售及產能出海具備較大發(fā)展空間及盈利機會。

針對投資者“為何光伏電池產品的銷售價格無法獨立于組件及硅片價格，無法顯示出技術環(huán)節(jié)的獨特優(yōu)勢”的疑問，鈞達股份指出，2024年度，光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)產能規(guī)模供給大于需求，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)競爭加劇，產品價格持續(xù)下行，光伏電池受制于供需環(huán)境影響，產品盈利水平受到一定程度影響。

不過，進入2025年，經過一年多時間的市場化產能出清及技術升級迭代，電池環(huán)節(jié)供需情況相較2024年度迎來改善，光伏電池產品售價持續(xù)提升。在鈞達股份看來，未來，光伏行業(yè)競爭從過去的規(guī)模競爭轉為以光伏電池為核心的技術競爭時代。在產業(yè)鏈供需環(huán)境改善以及電池、組件效率要求不斷提高的背景下，光伏電池環(huán)節(jié)將體現(xiàn)出差異化的技術價值及盈利表現(xiàn)。

在被問及BC及鈣鈦礦疊層等新技術布局情況時，鈞達股份介紹，公司已掌握基于TOPCon的BC電池技術，中試的TBC電池轉化效率較主流N型電池效率可提升1—1.5個百分點。同時，公司與外部機構合作研發(fā)的鈣鈦礦疊層電池實驗室效率達31%，居于行業(yè)領先水平。

公司判斷，目前TOPCon是市場主流產品，BC、HJT、鈣鈦礦等產品正處于研發(fā)降本及推動商業(yè)化的過程中，因此，公司將根據市場需求狀況及新技術成本因素，在保證公司盈利水平持續(xù)提升背景下，推動新技術產業(yè)化進展。另外，公司指出，在TOPCon技術成熟條件下，還可升級為TBC/鈣鈦礦疊層等產品，因此，公司資產具備長期使用價值。

談到赴港上市進展，鈞達股份稱，此舉意在構建國際化資本運作平臺，整合各類股東資源，為公司全球化發(fā)展提供保障。當前公司港股上市項目正按計劃持續(xù)推進中。港股上市成功后，將改善公司負債水平，持續(xù)支持公司產能出海，助力公司在需求增長更為強勁的海外市場中，保持領先優(yōu)勢。