今日上午，深圳市委金融辦會同中國人民銀行深圳市分行等金融監(jiān)管部門、相關(guān)政府部門召開了債券市場“科技板”動員座談會，與轄區(qū)科技企業(yè)、金融、創(chuàng)投、擔保等20余家企業(yè)代表，就助力多層次債券市場建設(shè)展開深入交流，鼓勵轄區(qū)機構(gòu)積極爭取首批科技板債券項目。

“深圳是一個科技特色鮮明的城市，有能力也應該在全國率先推動落實科創(chuàng)板債券的發(fā)行?！鄙钲谑形鹑谵k常務副主任時衛(wèi)干表示。

拓寬科技企業(yè)融資渠道

為進一步加大對科技創(chuàng)新的金融支持力度，日前，中國人民銀行行長潘功勝宣布，將會同證監(jiān)會、科技部等部門，創(chuàng)新推出債券市場“科技板”，支持金融機構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機構(gòu)三類主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券，拓寬科技企業(yè)融資渠道，優(yōu)化債券市場服務實體經(jīng)濟的效能。

作為全國科技創(chuàng)新高地和資本市場改革先鋒，深圳擁有雄厚的科技產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和活躍的資本市場體系。2024年，全市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值超1.5萬億元，占GDP比重接近45%；全社會研發(fā)投入占GDP比重達6.46%，位居全國前列；全年通過交易所和銀行間市場債券融資規(guī)模超9000億元，融資規(guī)模排在全國前列。

深圳市委金融辦希望，借助本次座談會，推動深圳科技創(chuàng)新企業(yè)率先利用這一新型債券融資工具，形成可復制、可推廣的經(jīng)驗。下一步，將會同相關(guān)部門繼續(xù)深化科技金融創(chuàng)新，推動債券市場科技板發(fā)展壯大，為全國科技企業(yè)融資提供示范，為建設(shè)具有全球影響力的產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新中心和產(chǎn)業(yè)金融中心貢獻力量。

全力推動首批項目落地

深圳市委金融辦強調(diào)，債券市場“科技板”的設(shè)立是提升金融支持科技創(chuàng)新能力的重要舉措，深圳要充分發(fā)揮資本市場優(yōu)勢，助推科技企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，在科創(chuàng)板債券的發(fā)行中發(fā)揮示范效應。為此，深圳提出了“四個一”目標：成立一個工作專班，建立一個工作機制，儲備一批優(yōu)質(zhì)重點項目，聚集一批有實力的中介機構(gòu)。

包括加強債券融資項目儲備，儲備不少于10個優(yōu)質(zhì)項目資源；強化債券發(fā)行主體培育，力爭2025年全市通過交易所、銀行間市場實現(xiàn)債券融資規(guī)模超1萬億元；持續(xù)優(yōu)化債券融資環(huán)境，研究建立全市債券融資后備資源庫，搭建金融機構(gòu)、投資者與發(fā)債主體對接平臺，為實體經(jīng)濟的發(fā)展提供更堅實的資金支持。

與會的機構(gòu)代表亦在隨后的交流環(huán)節(jié)中表示，已提前儲備相關(guān)的項目資源，將積極參與科技板債券的發(fā)行和投資，力爭參與首批科技板債券項目。

“作為發(fā)行人，我們很高興看到債券市場‘科技板’的推出，這是從政策層面解決我們資金管理兩大痛點的有效手段。”鯤鵬資本代表提到，公司此前已論證過相關(guān)項目的可行性，并積極準備首批科創(chuàng)票據(jù)的發(fā)行。

機構(gòu)建言鋪平融資道路

在對債券市場“科技板”的未來表示期待的同時，各市場參與方也在結(jié)合自身專業(yè)和經(jīng)驗，為后續(xù)市場的發(fā)展完善建言獻策。證券時報記者整理發(fā)現(xiàn)，各家機構(gòu)對于發(fā)行成本、規(guī)則指引、風險分擔等問題尤為關(guān)注。

在發(fā)行利率方面，中信證券建議通過提供政策支持、拓寬資金來源等方式優(yōu)化科創(chuàng)債融資環(huán)境，引導降低科創(chuàng)債融資成本?！敖趥欣噬闲忻黠@，發(fā)行人普遍對發(fā)行利率有較高的要求，導致市場化發(fā)行的難度增大?！闭猩蹄y行同樣認為，可對投資人投資科技創(chuàng)新債券提供稅收等優(yōu)惠政策，提升投資積極性。

創(chuàng)投機構(gòu)亦對此表示贊同。東方富海表示，若為滿足科創(chuàng)企業(yè)需求，發(fā)行利率明顯低于市場化價格且期限較長，理財子等投資者可能沒有購買積極性，或許可由創(chuàng)投機構(gòu)按市場利率發(fā)行，再從相關(guān)機構(gòu)獲取部分貼息。

在規(guī)則指引方面，國信證券表示，希望加快出臺科技板債券認定標準及配套指引，明確信息披露、盡調(diào)核查等操作細則；并組織常態(tài)化路演對接會，推動科技企業(yè)債券納入地方社保、產(chǎn)業(yè)基金投資白名單。

平安銀行還期待，后續(xù)能獲得更多創(chuàng)新政策宣導通氣，以及重大難急項目支持。一方面便于各主承銷商理解政策方向，及時優(yōu)化展業(yè)方向，另一方面可提前介入項目，切實解決發(fā)行人訴求，提升項目注冊階段審批效率及通過率。

在風險分擔方面，招商局資本提到，市場主體非常關(guān)注信用風險緩釋工具的風險分擔機制，包括其中有關(guān)機構(gòu)或者地方政府分擔比例，以及分擔比例是否會按機構(gòu)類型進行分層等，來為符合條件的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)債融資提供增信支持。

高新投則表示，擔保公司與企業(yè)在債券增信合作方案設(shè)計上存在一定程度的分歧，或可通過建立政策性風險補償機制，對擔保公司因科創(chuàng)債增信業(yè)務產(chǎn)生的損失提供風險補償，增強擔保公司承擔風險的能力，提升擔保公司開展科創(chuàng)債增信業(yè)務的積極性與信心。