原本有可能向第三次公募QDII年度冠軍發(fā)起挑戰(zhàn)的雙料冠軍基金經(jīng)理王士聰，已卸任其在科技、醫(yī)藥、消費等多個賽道的全部產(chǎn)品。

南方基金日前發(fā)布公告稱，基金經(jīng)理王士聰因個人原因卸任其在管的全部基金產(chǎn)品，這些產(chǎn)品有多只進入2025年以來全市場QDII十五強、十強、三強，涉及科技、消費、醫(yī)藥等多個賽道基金。值得一提的是，王士聰是最近十年間，公募行業(yè)少數(shù)罕見的連續(xù)兩次獲得年度公募QDII冠軍的基金經(jīng)理，分別為2020年的101.68%以及2024年的51.22%。

王士聰此前的一大孤勇操作，是在去年重倉買入當時還未進入港股通名單的毛戈平，并在今年獲得豐厚收益貢獻，不過王士聰對科技賽道則更加熱衷，他強調(diào)2025年的AI智能硬件尤其是AI眼鏡，作為新時代的背景輸入和交互入口，會有廣闊的前景?；谕跏柯?shù)臉I(yè)績彈性特點以及選股審美，南方基金公告聘請與王士聰股票審美高度接近、持倉大致重合的基金經(jīng)理熊瀟雅等人接替管理，熊瀟雅所管QDII基金收益年內(nèi)收益為23%，當前排名全市場第七名。

QDII頂流卸任全部產(chǎn)品

南方基金日前發(fā)布公告稱，QDII基金經(jīng)理王士聰卸任其管理的全部產(chǎn)品，包括今年業(yè)績排名QDII第三的南方香港成長基金QDII以及南方港股醫(yī)藥行業(yè)QDII、南方港股數(shù)字經(jīng)濟基金QDII、QDII業(yè)績排名第六的南方中國新興經(jīng)濟QDII、南方全球精選配置QDII等，涉及科技、醫(yī)藥、消費等多個賽道的全部產(chǎn)品，這些產(chǎn)品有多只進入2025年內(nèi)全市場QDII十五強、十強甚至三強。根據(jù)南方基金的公告，基金經(jīng)理惲雷、熊瀟雅、葉震南將負責(zé)相關(guān)基金產(chǎn)品的后續(xù)投資管理。

王士聰在南方基金是一位橫跨多個賽道產(chǎn)品的多元型基金經(jīng)理，身兼醫(yī)藥、科技、消費等諸多領(lǐng)域的投資研究，他今年管理的南方港股醫(yī)藥行業(yè)QDII年內(nèi)收益率為16%，管理的南方港股數(shù)字混合基金年內(nèi)收益為20%，管理的南方中國新興經(jīng)濟QDII年內(nèi)收益率為23%，管理的南方香港成長基金年內(nèi)收益率為28%，相關(guān)產(chǎn)品均位于QDII基金或港股主題基金產(chǎn)品的業(yè)績前列，其中南方香港成長基金在當前QDII基金中位列全市場業(yè)績第三名。

他的這些收益率相當程度上來自于他對泡泡瑪特、老鋪黃金、小米集團、毛戈平這四大超級牛股的前瞻性重倉策略，以南方中國新興經(jīng)濟QDII為例，截至2024年12月末，小米集團為該產(chǎn)品第一大重倉股、泡泡瑪特為第二大重倉股、老鋪黃金為第四大重倉股，以及將毛戈平列為第七大重倉股。

尤其他對2024年四季度還未進入港股通名單的毛戈平果斷重倉操作，堪稱投資上的孤勇者，由于港股市場的特殊流動性，公募基金經(jīng)理在香港的股票選擇，很大程度上不敢輕易涉足“名單”之外的港股上市公司，由于A股基金產(chǎn)品和港股通基金因合同規(guī)定無法覆蓋此類股票，QDII重倉買入非港股通名單的股票，意味著基金經(jīng)理須綜合評估流動性和孤軍作戰(zhàn)的風(fēng)險，顯示出基金經(jīng)理王士聰對公司基本面、估值定價以及市場流動性變化的前瞻性理解，而2025年3月10日毛戈平被列入港股通名單生效的消息，則進一步驗證了他對相關(guān)股票的判斷。

繼任基金經(jīng)理選股風(fēng)格接近

值得一提的是，王士聰卸任產(chǎn)品的背后另一隱含信息還包括，這是公募行業(yè)罕見出現(xiàn)的雙料冠軍的離職。

券商中國記者注意到，王士聰在2024年度為公募QDII冠軍基金經(jīng)理、港股主題基金冠軍基金經(jīng)理。他管理的南方中國新興經(jīng)濟QDII在2024年度的累計收益率為51.22%。與此同時，他還在2020年憑借另一只港股QDII產(chǎn)品南方香港成長基金獲得當年度的QDII基金冠軍，在2020年度的QDII基金業(yè)績比拼中，王士聰管理的南方香港成長基金通過在互聯(lián)網(wǎng)賽道的集中操作獲得高達101.68%的高收益，這使得王士聰成為近些年間少數(shù)獲得兩次年度業(yè)績冠軍的基金經(jīng)理，在相當程度上打破了公募冠軍的業(yè)績魔咒。

或因王士聰?shù)碾p料冠軍背景以及他對成長股投資的深刻理解和審美，南方基金在王士聰核心代表作的接替安排上，均聘請投資審美類似、選股風(fēng)格接近、業(yè)績高度匹配的基金經(jīng)理熊瀟雅接替管理。

以熊瀟雅單獨管理的南方香港優(yōu)選股票基金QDII為例，這只基金同樣是一只排名全市場十強QDII業(yè)績的產(chǎn)品，當前該QDII年內(nèi)收益率為23%，排名今年內(nèi)公募QDII全市場業(yè)績第七名。與此同時，熊瀟雅在南方香港優(yōu)選股票QDII上的持倉股票，與王士聰此前管理的南方香港成長基金、南方中國新興經(jīng)濟基金的股票大致重合，尤其是在毛戈平、泡泡瑪特、老鋪黃金、小米集團等股票上，這不僅解釋了熊瀟雅和王士聰兩位基金經(jīng)理年內(nèi)業(yè)績高度接近的原因，也顯示出兩位基金經(jīng)理相似的股票審美。

顯而易見，在王士聰卸任相關(guān)產(chǎn)品后，南方基金聘請熊瀟雅接替管理他的兩只核心代表作，在很大程度上或是希望延續(xù)該只基金產(chǎn)品的高彈性、高成長的投資打法，以及滿足基金持有人對同種類型基金經(jīng)理的委托需求。

看好AI眼鏡，深入挖掘出海競爭力龍頭股

盡管王士聰卸任其在管產(chǎn)品，但這位公募QDII雙料冠軍對2025年股票市場的判斷，仍在相當程度上為投資者指出方向和邏輯參考。

王士聰在其產(chǎn)品的定期報告中指出，2025 年看好四個方向：第一，全球AI大周期仍在中早期階段，AI將成為未來10年社會生產(chǎn)效率提升的關(guān)鍵因素。模型的邏輯能力大幅增強，編程領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)巨大變革，同時多模態(tài)能力開放也會催生很多即時互動需求，行業(yè)龍頭已經(jīng)勾勒出初始形態(tài)，預(yù)期將陸續(xù)發(fā)布各類AI賦能的應(yīng)用，這將會催化換機周期的到來，進一步鞏固系統(tǒng)和流量入口的地位，最終分得更多利潤，具體細分賽道上可以關(guān)注AI眼鏡作為新時代的背景輸入和交互入口，會有廣闊的前景。

王士聰判斷，信息化、SaaS化、移動化、AI化將助力所有行業(yè)進行新一輪的重構(gòu)，人力資本要素上則受益于四十年高等教育積累帶來的工程師紅利。國內(nèi)消費習(xí)慣迎來巨變，此時伴隨著中國國力增強、文化自信增強，促使更多中國品牌、中國技術(shù)、中國創(chuàng)新藥品走向世界。他強調(diào)，投資的新經(jīng)濟公司的商業(yè)模式，通常具備馬太效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，較長的時間維度下，其商業(yè)模式和優(yōu)勢才能得到體現(xiàn)，基金在選擇新經(jīng)濟公司時，注重三五年時間維度的業(yè)績表現(xiàn)及投資回報率，在基本面和估值具有吸引力的情況下，愿意承受時間成本與市場波動。

出海邏輯顯然意味著更大的業(yè)務(wù)發(fā)展空間，王士聰認為，中國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的升級之路迎來出海3.0模式。他認為，所謂出海3.0模式，就是擺脫過去的初級制造業(yè)、代工模式，有更多的高端中國制造、中國創(chuàng)造新的商業(yè)模式進入海外市場，賺取超額利潤，包括電動車、創(chuàng)新藥、線下新零售、IP、高端制造、奢侈品、品牌消費品等領(lǐng)域，優(yōu)秀公司盡管面臨海外風(fēng)險挑戰(zhàn)和困難，但依然具備很強的全球競爭力，應(yīng)對風(fēng)險與培養(yǎng)本地化能力，也是全球化集團的必經(jīng)之路，未來或在市場情緒波動時，逢低布局此類具有出海競爭力的上市公司。