【摘要】再現(xiàn)600億元央票發(fā)行，離岸人民幣市場(chǎng)動(dòng)作頻頻；科創(chuàng)板增量資金可期，首批科創(chuàng)綜指ETF下周齊發(fā)；全國(guó)統(tǒng)計(jì)工作會(huì)議：加強(qiáng)對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力和碳排放等領(lǐng)域統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)；2025年上海市汽車(chē)置換更新補(bǔ)貼政策實(shí)施細(xì)則發(fā)布；國(guó)家超算互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)宣布免費(fèi)開(kāi)放3個(gè)月DeepSeek API接口；豆包提出全新稀疏架構(gòu)，推理成本較MoE最高可降83%；通脹超預(yù)期，美國(guó)1月CPI漲幅繼續(xù)擴(kuò)大；美股三大指數(shù)收盤(pán)漲跌不一，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲2.73%。

隔夜外盤(pán)

美股三大指數(shù)收盤(pán)漲跌不一，納指漲0.03%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.27%，道指跌0.5%。英特爾漲超7%，創(chuàng)去年12月以來(lái)收盤(pán)新高；特斯拉漲超2%，終結(jié)日線(xiàn)五連跌。熱門(mén)中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲2.73%，創(chuàng)去年10月8日以來(lái)收盤(pán)新高。阿里巴巴漲近5%，股價(jià)創(chuàng)2022年7月以來(lái)新高。富途控股漲逾9%，嗶哩嗶哩漲超6%，理想汽車(chē)、蔚來(lái)、百度漲超4%，小鵬汽車(chē)、網(wǎng)易漲逾3%。

熱點(diǎn)聚焦

1、再現(xiàn)600億元央票發(fā)行 離岸人民幣市場(chǎng)動(dòng)作頻頻

繼今年1月中國(guó)人民銀行在香港發(fā)行600億元人民幣央行票據(jù)（下稱(chēng)“離岸央票”）之后，離岸央票再度發(fā)行，釋放穩(wěn)匯率信號(hào)。2月12日，央行發(fā)布公告稱(chēng)，2月14日將在香港招標(biāo)發(fā)行400億元3個(gè)月期和200億元1年期人民幣央票。除了發(fā)揮匯率“穩(wěn)定器”的職能之外，離岸央票的發(fā)行還豐富了高等級(jí)離岸人民幣資產(chǎn)的投資選擇。事實(shí)上，近來(lái)離岸人民幣市場(chǎng)動(dòng)作頻頻，其中規(guī)模達(dá)千億元的貿(mào)易融資流動(dòng)資金安排有望于本月底落地，備受市場(chǎng)關(guān)注。

2、科創(chuàng)板增量資金可期 首批科創(chuàng)綜指ETF下周齊發(fā)

寬基ETF將迎來(lái)今年以來(lái)首次大幅擴(kuò)容。首批獲批的12只科創(chuàng)綜指ETF，全部定檔2月17日發(fā)行，第二批上報(bào)的科創(chuàng)綜指ETF也相繼獲批。除此以外，當(dāng)前還有多只科創(chuàng)板指數(shù)基金蓄勢(shì)待發(fā)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，科創(chuàng)板集聚了大量硬科技企業(yè)，也是培育新質(zhì)生產(chǎn)力的主陣地，發(fā)展?jié)摿κ悖姸鄼C(jī)構(gòu)布局。

3、全國(guó)統(tǒng)計(jì)工作會(huì)議：加強(qiáng)對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力和碳排放等領(lǐng)域統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)

2月11日-12日，全國(guó)統(tǒng)計(jì)工作會(huì)議暨國(guó)家統(tǒng)計(jì)局黨建工作會(huì)議在北京召開(kāi)。會(huì)議提出多項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，在統(tǒng)計(jì)制度方法方面，要持續(xù)優(yōu)化完善統(tǒng)計(jì)制度方法，健全統(tǒng)計(jì)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，加快推廣經(jīng)營(yíng)主體活動(dòng)發(fā)生地統(tǒng)計(jì)，建立健全數(shù)字經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)上零售、糧食和大食物、鄉(xiāng)村振興、城市高質(zhì)量發(fā)展、文化、人口就業(yè)等領(lǐng)域統(tǒng)計(jì)制度。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要強(qiáng)化統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)分析和發(fā)布解讀，加強(qiáng)對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力、碳排放、消費(fèi)投資、社會(huì)民生等領(lǐng)域統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，做優(yōu)常規(guī)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)、群眾關(guān)切問(wèn)題解讀，塑造積極的社會(huì)預(yù)期。全力以赴推進(jìn)智慧統(tǒng)計(jì)建設(shè)，積極推動(dòng)智慧統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目立項(xiàng)，進(jìn)一步完善統(tǒng)計(jì)網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全保障體系。

4、2025年上海市汽車(chē)置換更新補(bǔ)貼政策實(shí)施細(xì)則發(fā)布

據(jù)上海商務(wù)公眾號(hào)，2025年上海市汽車(chē)置換更新補(bǔ)貼政策實(shí)施細(xì)則發(fā)布，自2025年1月1日（含當(dāng)日，下同）至2025年12月31日，個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)納入《道路機(jī)動(dòng)車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》或國(guó)家其他相關(guān)車(chē)型目錄的新能源小客車(chē)（包括純電動(dòng)小客車(chē)、插電式混合動(dòng)力小客車(chē)和插電式增程混合動(dòng)力小客車(chē)）新車(chē)，且在規(guī)定期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)ú缓兏?，下同）本人名下在本市登記的小客?chē)，給予一次性1.5萬(wàn)元定額補(bǔ)貼。自2025年1月1日至2025年12月31日，個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)國(guó)六b排放標(biāo)準(zhǔn)的燃油小客車(chē)新車(chē)，且在規(guī)定期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓本人名下在本市登記的國(guó)五及以下排放標(biāo)準(zhǔn)的燃油小客車(chē)，給予一次性1.3萬(wàn)元定額補(bǔ)貼。

5、國(guó)家超算互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)宣布免費(fèi)開(kāi)放3個(gè)月DeepSeek API接口

據(jù)國(guó)家超算互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)官微消息，2月11日，國(guó)家超算互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)特推出“AI生態(tài)伙伴加速計(jì)劃”，提供3個(gè)月DeepSeek API接口免費(fèi)使用、千萬(wàn)卡時(shí)算力資源池等激勵(lì)，并通過(guò)技術(shù)賦能、市場(chǎng)協(xié)同、資源扶持三位一體，加速生態(tài)伙伴全面發(fā)展。

6、豆包提出全新稀疏架構(gòu) 推理成本較MoE最高可降83%

隨著模型規(guī)模的擴(kuò)大，推理成本和訪(fǎng)存效率已成為限制大模型規(guī)模應(yīng)用的關(guān)鍵瓶頸。近期，字節(jié)跳動(dòng)豆包大模型團(tuán)隊(duì)提出了全新的稀疏模型架構(gòu)UltraMem，該架構(gòu)有效解決了MoE推理時(shí)高額的訪(fǎng)存問(wèn)題，推理速度較MoE架構(gòu)提升2—6倍，推理成本最高可降低83%。該研究還揭示了新架構(gòu)的Scaling Law，證明其不僅具備優(yōu)異的Scaling特性，更在性能上超越了MoE。實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明，訓(xùn)練規(guī)模達(dá)2000萬(wàn)value的UltraMem模型，在同等計(jì)算資源下，可同時(shí)實(shí)現(xiàn)業(yè)界領(lǐng)先的推理速度和模型性能，為構(gòu)建數(shù)十億規(guī)模value或expert開(kāi)辟了新路徑。

7、無(wú)錫低空經(jīng)濟(jì)和空天產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)母基金正式簽約

2月12日，江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金2025年新春第一會(huì)成功舉行。在會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)，規(guī)模20億元的江蘇無(wú)錫低空經(jīng)濟(jì)和空天產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)母基金（暫定名）成功簽約。該基金將結(jié)合無(wú)錫產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力布局投資。重點(diǎn)聚焦低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天、飛機(jī)配套產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋整機(jī)制造、飛行控制、復(fù)合材料、傳感器、電池系統(tǒng)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、火箭發(fā)動(dòng)機(jī)、衛(wèi)星整星等領(lǐng)域，以及產(chǎn)業(yè)鏈上設(shè)計(jì)、制造、裝備、材料、系統(tǒng)集成等新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)。

8、通脹超預(yù)期 美國(guó)1月CPI漲幅繼續(xù)擴(kuò)大

美國(guó)勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.5%，同比上漲3%，漲幅較2024年12月均擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，為2023年8月以來(lái)最大漲幅。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，核心CPI環(huán)比上漲0.4%，同比上漲3.3%，遠(yuǎn)高于美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)設(shè)定的2%長(zhǎng)期目標(biāo)。

主題機(jī)會(huì)

1、蘋(píng)果首款心率監(jiān)測(cè)耳機(jī)發(fā)布 供應(yīng)鏈公司有望受益

近日，蘋(píng)果旗下Beats品牌正式發(fā)布Powerbeats Pro2運(yùn)動(dòng)耳機(jī)，這是蘋(píng)果首款支持心率監(jiān)測(cè)功能的耳機(jī)，內(nèi)置心率監(jiān)測(cè)傳感器可在用戶(hù)運(yùn)動(dòng)期間提供心率反饋。據(jù)了解，其心率數(shù)據(jù)的收集、記錄功能由Keep，Peloton等第三方APP實(shí)現(xiàn)。蘋(píng)果作為全球領(lǐng)先的科技公司，其產(chǎn)品的發(fā)布往往具有強(qiáng)大的市場(chǎng)影響力。Powerbeats Pro2的發(fā)布標(biāo)志著蘋(píng)果在智能穿戴設(shè)備領(lǐng)域的進(jìn)一步拓展，其供應(yīng)鏈公司有望從中受益。隨著市場(chǎng)需求的增加，相關(guān)零部件供應(yīng)商、組裝廠(chǎng)商以及軟件合作伙伴等都將迎來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

2、手機(jī)等補(bǔ)單急單較多 CIS芯片產(chǎn)業(yè)需求有望提升

2月12日，在中芯國(guó)際舉行的2024年第四季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍表示，在國(guó)家刺激消費(fèi)政策的紅利帶動(dòng)下，客戶(hù)補(bǔ)庫(kù)存意愿較高，消費(fèi)電子、互聯(lián)、手機(jī)等補(bǔ)單急單較多，整體一季度淡季不淡。AI對(duì)消費(fèi)電子的助力，正在加快推進(jìn)。據(jù)賽迪顧問(wèn)預(yù)測(cè)，2024年AI手機(jī)的出貨量或達(dá)1.5億部，占全球智能手機(jī)總出貨量13%；到2027年，全球AI手機(jī)銷(xiāo)售量有望超過(guò)5.9億部，占全球智能手機(jī)總出貨量的比重超過(guò)50%。另外智能駕駛向10萬(wàn)元車(chē)型滲透，銷(xiāo)量有望大幅提升。在AI手機(jī)、智駕平權(quán)等推動(dòng)下，攝像頭相關(guān)的CIS芯片產(chǎn)業(yè)需求有望提升。

3、地方國(guó)企青睞低空經(jīng)濟(jì)賽道 助力產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)

低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)是新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表之一。在政策引導(dǎo)、技術(shù)創(chuàng)新等多重因素的共同作用下，其正快速崛起成為萬(wàn)億元級(jí)的產(chǎn)業(yè)新賽道，吸引著越來(lái)越多參賽者的到來(lái)。年初至今，一些地方紛紛成立由地方國(guó)企控股或獨(dú)資的低空經(jīng)濟(jì)公司，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添許多活力。受訪(fǎng)專(zhuān)家普遍認(rèn)為，今年，低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)將會(huì)撬動(dòng)更多資金，推動(dòng)一些標(biāo)桿性項(xiàng)目建設(shè)落地，助力產(chǎn)業(yè)規(guī)模進(jìn)一步做大做強(qiáng)。

公司新聞

1、六連板浙數(shù)文化：未與DeepSeek開(kāi)展業(yè)務(wù)合作

浙數(shù)文化(600633)2月12日晚間公告，公司股票連續(xù)六個(gè)交易日漲停，已連續(xù)兩次觸發(fā)股票交易異常波動(dòng)情形。近期，公司注意到部分媒體平臺(tái)將公司股票認(rèn)為是“DeepSeek概念股”。經(jīng)內(nèi)部核實(shí)，截至目前，公司及子公司與杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司（即DeepSeek）不存在任何直接或者間接的股權(quán)關(guān)系，也未開(kāi)展業(yè)務(wù)合作。

2、青云科技：未與DeepSeek簽署服務(wù)合作協(xié)議

青云科技(688316)2月12日晚間發(fā)布股票交易異動(dòng)暨嚴(yán)重異動(dòng)公告，公司旗下部分產(chǎn)品進(jìn)行了DeepSeek的接入，但公司未與DeepSeek簽署服務(wù)合作協(xié)議，與其沒(méi)有業(yè)務(wù)合作，該事項(xiàng)對(duì)當(dāng)前主營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)展無(wú)實(shí)質(zhì)影響。截至本公告披露日，公司未直接或間接持有杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司公司股權(quán)。

3、帝奧微：產(chǎn)品已應(yīng)用到宇樹(shù)科技中 目前銷(xiāo)量占比較小

帝奧微(688381)2月12日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司的低電壓/超低功耗USB3.2 Gen1 Redriver產(chǎn)品已經(jīng)應(yīng)用到國(guó)內(nèi)頭部機(jī)器人廠(chǎng)商宇樹(shù)科技中。目前銷(xiāo)量占公司總體銷(xiāo)售比例較小，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

4、滬硅產(chǎn)業(yè)：簽訂10.54億元電子級(jí)多晶硅采購(gòu)框架合同

滬硅產(chǎn)業(yè)(688126)2月12日晚間公告，公司子公司上海新昇及其控股子公司新昇晶睿、晉科硅材料擬與供應(yīng)商江蘇鑫華半導(dǎo)體科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“鑫華半導(dǎo)體”）簽訂電子級(jí)多晶硅采購(gòu)框架合同，向鑫華半導(dǎo)體采購(gòu)電子級(jí)多晶硅產(chǎn)品，合同總額預(yù)計(jì)10.54億元（含稅）。

5、銀輪股份：獲北美汽車(chē)品牌新能源汽車(chē)散熱器項(xiàng)目定點(diǎn)

銀輪股份(002126)2月12日晚間公告，公司全資子公司YINLUN TDI,LLC近日收到某北美著名汽車(chē)品牌的定點(diǎn)協(xié)議書(shū)。公司獲得該客戶(hù)新能源汽車(chē)散熱器項(xiàng)目定點(diǎn)。項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2027年開(kāi)始批量供貨。根據(jù)客戶(hù)需求與預(yù)測(cè)，生命周期內(nèi)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額約6134.4萬(wàn)美元。

6、富臨精工：擬投建機(jī)器人智能電關(guān)節(jié)模組項(xiàng)目

富臨精工(300432)2月12日晚間公告，為滿(mǎn)足公司機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，加快機(jī)器人關(guān)鍵硬件智能電關(guān)節(jié)的開(kāi)發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，公司與綿陽(yáng)市涪城區(qū)人民政府?dāng)M簽訂《機(jī)器人智能電關(guān)節(jié)模組研發(fā)及生產(chǎn)基地項(xiàng)目投資協(xié)議》，公司擬在綿陽(yáng)市涪城區(qū)投資建設(shè)機(jī)器人智能電關(guān)節(jié)模組研發(fā)及生產(chǎn)基地項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資金額1.1億元。

7、開(kāi)勒股份：與河南省汽車(chē)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)簽合作協(xié)議

開(kāi)勒股份(301070)2月12日晚間公告，公司與河南省汽車(chē)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司簽署《合作協(xié)議》。雙方擬建立合作關(guān)系，推進(jìn)河南省汽車(chē)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化升級(jí)，以推動(dòng)人工智能在汽車(chē)領(lǐng)域的落地應(yīng)用為目標(biāo)，圍繞無(wú)人駕駛技術(shù)相關(guān)領(lǐng)域開(kāi)展合作。

8、九安醫(yī)療：擬購(gòu)買(mǎi)iHealth Inc.20%股權(quán)

九安醫(yī)療(002432)2月12日晚間公告，公司全資子公司九安控股持有iHealth Inc80%股權(quán)。經(jīng)小米投資與公司協(xié)商，九安控股全資子公司九安香港擬與小米投資簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，小米投資將所持有的iHealth Inc.20%的股權(quán)以4591.05萬(wàn)美元全部轉(zhuǎn)讓。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，公司對(duì)iHealth Inc.的合并持股比例由80%增加至100%，繼續(xù)納入公司合并報(bào)表范圍。

9、廣聚能源：擬收購(gòu)航天歐華100%股權(quán)

廣聚能源(000096)2月12日晚間公告，公司擬以公開(kāi)摘牌方式現(xiàn)金收購(gòu)深圳航天工業(yè)技術(shù)研究院有限公司持有的航天歐華信息技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“航天歐華”）100%股權(quán)。航天歐華已連續(xù)多年與中興通訊簽署渠道合作協(xié)議，并維持良好的合作關(guān)系。此次收購(gòu)將停止經(jīng)營(yíng)或全面剝離航天歐華智慧+、系統(tǒng)集成等其他業(yè)務(wù)，繼續(xù)運(yùn)營(yíng)盈利能力較穩(wěn)定的中興通訊政企全線(xiàn)產(chǎn)品分銷(xiāo)業(yè)務(wù)。